{"id":9719,"date":"2015-02-13T17:00:11","date_gmt":"2015-02-13T15:00:11","guid":{"rendered":"http:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/?p=9719"},"modified":"2015-02-13T18:08:32","modified_gmt":"2015-02-13T16:08:32","slug":"lausterite-est-une-aberration-explique-j-stiglitz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/2015\/02\/13\/lausterite-est-une-aberration-explique-j-stiglitz\/","title":{"rendered":"L\u2019aust\u00e9rit\u00e9 est une aberration explique J. Stiglitz"},"content":{"rendered":"

\"JosephInvit\u00e9 le 13 janvier 2015 par le pr\u00e9sident de l\u2019Assembl\u00e9e Nationale, le prix Nobel d\u2019\u00e9conomie, J. Stiglitz a tenu un discours particuli\u00e8rement d\u00e9capant sur l\u2019absurdit\u00e9 des politiques \u00e9conomiques du gouvernement fran\u00e7ais et de l\u2019Europe, qui nous m\u00e8nent dans le mur. Joseph Stiglitz tire le signal d\u2019alarme et redoute la disparition des valeurs apport\u00e9es par les \u00ab\u00a0Lumi\u00e8res\u00bb, il y a deux si\u00e8cles\u00a0: \u00ab\u00a0ceux d’entre nous qui croient fermement \u00e0 ces valeurs se tournent vers l’Europe pour trouver inspiration et espoir. Mais si le syst\u00e8me \u00e9conomique, politique et social bas\u00e9 sur les valeurs des Lumi\u00e8res ne produit rien de mieux en mati\u00e8re d’\u00e9conomie que ce que nous avons constat\u00e9 depuis quelques ann\u00e9es, la foi en de telles valeurs risque de s’effondrer.\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n

Voici d\u2019importants extraits de ce discours qui devrait \u00eatre m\u00e9dit\u00e9 par tous les responsables politiques :<\/p>\n

<\/p>\n

\u00ab\u00a0Que tant de pays se portent aussi mal laisse \u00e0 penser qu’il ne s’agit pas seulement d’un probl\u00e8me fran\u00e7ais, ou d’un probl\u00e8me italien ou encore grec. C’est un probl\u00e8me syst\u00e9mique. Avant de pouvoir fournir une prescription, il nous faut avoir un diagnostic pr\u00e9cis. Le diagnostic vu d’Allemagne est simple. Les d\u00e9ficits budg\u00e9taires excessifs et les rigidit\u00e9s structurelles de ces pays en sont responsables. Permettez-moi de m’exprimer clairement dans un langage qui n’est ni diplomatique, ni acad\u00e9mique : c’est une aberration totale.<\/strong> L’Espagne et l’Irlande avaient des exc\u00e9dents et un faible ratio d’endettement avant la crise. La crise a provoqu\u00e9 les d\u00e9ficits, et non l’inverse\u2026<\/em><\/p>\n

\u2026 L’id\u00e9e que les probl\u00e8mes structurels au sein des diff\u00e9rents pays sont \u00e0 l’origine de ces mauvaises performances est \u00e9galement une pure absurdit\u00e9. La croissance de la productivit\u00e9 horaire en France avant la crise \u00e9tait honorable, et m\u00eame aujourd’hui, dans certains secteurs comme la sant\u00e9, la productivit\u00e9 fran\u00e7aise est incomparablement meilleure que celle des \u00c9tats-Unis. Les rigidit\u00e9s structurelles peuvent conduire \u00e0 des inefficacit\u00e9s limitant le niveau de vie ; mais l’affaissement du niveau de vie qui a suivi l’aust\u00e9rit\u00e9 est incomparablement plus \u00e9lev\u00e9. Ce ne sont pas les rigidit\u00e9s structurelles qui ont caus\u00e9 les bulles immobili\u00e8res aux \u00c9tats-Unis et en Espagne. Ce ne sont pas les rigidit\u00e9s structurelles qui ont donn\u00e9 lieu aux exc\u00e8s du secteur financier, qui sont \u00e0 la racine de la crise dont nous souffrons encore.<\/strong> Bon nombre des soi-disant r\u00e9formes structurelles qui sont demand\u00e9es ne sont rien d’autre que des politiques qui r\u00e9duisent le niveau de vie pour de larges fractions de la population, par le biais de salaires plus bas, d’une ins\u00e9curit\u00e9 croissante de l’emploi et de prestations sociales inf\u00e9rieures. Comment peut-on pr\u00e9tendre que la meilleure fa\u00e7on d’\u00e9lever le niveau de vie est d’adopter des politiques visant \u00e0 les abaisser pour la grande majorit\u00e9 des citoyens ? <\/strong>Ou encore des politiques qui augmentent le niveau d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 des in\u00e9galit\u00e9s, avec une distribution de la richesse plus in\u00e9quitable encore, en violation de l’un des principes cl\u00e9s de la R\u00e9volution fran\u00e7aise. Certains utilisent la crise comme un pr\u00e9texte pour d\u00e9manteler l’\u00c9tat-providence, affirmant que la crise aurait d\u00e9montr\u00e9 sa d\u00e9faillance. Mais les \u00e9checs de l’Europe ne sont pas la cons\u00e9quence de l’\u00c9tat-providence<\/strong>. Certains des pays les plus performants sont ceux disposant des syst\u00e8mes de protection sociale les plus solides ; le ralentissement en Europe aurait \u00e9t\u00e9 beaucoup plus aigu sans les stabilisateurs automatiques qui r\u00e9sultent de l’Etat-providence. En particulier, les r\u00e9formes structurelles qui r\u00e9duisent les salaires et la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9conomique conduisent \u00e0 une demande globale plus faible. Or, le probl\u00e8me auquel sont confront\u00e9s la France, l’Europe, et le monde est un d\u00e9ficit de demande globale. Ce n’est pas un probl\u00e8me d’offre<\/strong>. Ainsi, bon nombre de ces r\u00e9formes structurelles pourraient aggraver le malaise de l’Europe, en augmentant l’\u00e9cart entre l’offre et la demande, aggravant ainsi la menace actuelle de d\u00e9flation en France\u2026<\/em><\/p>\n

\u2026 la Banque Centrale Europ\u00e9enne est emp\u00eatr\u00e9e dans un mandat construit sur la base d’une id\u00e9ologie fausse qui a \u00e9chou\u00e9. M\u00eame les changements timides \u2013 on ne peut pas les appeler des r\u00e9formes profondes \u2013 propos\u00e9s par Draghi ont suscit\u00e9 des r\u00e9sistances. Quel est donc le probl\u00e8me fondamental auquel sont confront\u00e9s les pays europ\u00e9ens en g\u00e9n\u00e9ral, et la France en particulier, s’il ne s’agit pas des rigidit\u00e9s structurelles ? Le premier probl\u00e8me, auquel j’ai d\u00e9j\u00e0 fait allusion, est la poursuite excessive des politiques d’aust\u00e9rit\u00e9, qui ont exacerb\u00e9 la baisse de la demande globale priv\u00e9e. Il existe \u00e9galement un probl\u00e8me structurel, mais il s’agit d’un probl\u00e8me li\u00e9 \u00e0 la structure de la zone euro et non \u00e0 celle des pays individuels. Il n’est pas facile de faire fonctionner une monnaie unique au sein d’un ensemble de pays aussi divers que ceux de la zone euro. L’euro \u00e9tait un projet politique, mais qui manquait de volont\u00e9 politique pour cr\u00e9er un cadre \u00e9conomique lui permettant de fonctionner<\/strong>. Et pour aggraver le tout, la compr\u00e9hension du cadre n\u00e9cessaire \u00e0 son fonctionnement \u2013 cens\u00e9 aboutir \u00e0 la convergence \u2013 \u00e9tait erron\u00e9e. Et pourtant certains estiment qu’il faut persister : aller encore plus loin dans une politique qui n’a jamais march\u00e9. Pour remplacer les ajustements n\u00e9cessaires qui se seraient normalement d\u00e9roul\u00e9s \u00e0 travers les changements de taux de changes, certains appellent \u00e0 une d\u00e9valuation interne \u2013 un mot \u00e9l\u00e9gant pour dire que les prix en France devraient baisser. Ils appellent implicitement \u00e0 la d\u00e9flation, sugg\u00e9rant que des exportations accrues combleraient la r\u00e9duction de la d\u00e9pense publique. Encore une fois, c’est une absurdit\u00e9<\/strong>. Les am\u00e9liorations qui se sont produites dans la balance courante ont \u00e9t\u00e9 en grande partie la cons\u00e9quence de la baisse des importations \u2013 r\u00e9sultant des efforts concert\u00e9s pour affaiblir les niveaux de vie dans ces pays \u2013 et non de la hausse des exportations. Les d\u00e9valuations internes n’ont jamais march\u00e9, tout comme l’aust\u00e9rit\u00e9 n’a jamais march\u00e9\u2026<\/em><\/p>\n

\u2026 L’Europe a cr\u00e9\u00e9 un syst\u00e8me instable, o\u00f9 l’argent et les individus hautement qualifi\u00e9s affluent des pays pauvres vers les pays riches, exacerbant les diff\u00e9rences existantes et g\u00e9n\u00e9rant divergence plut\u00f4t que convergence. L’Europe a cr\u00e9\u00e9 des crises de dettes souveraines qui n’existaient pas auparavant. Il existe d\u00e9sormais au sein de la pens\u00e9e \u00e9conomique une reconnaissance commune des r\u00e9formes structurelles n\u00e9cessaires pour faire fonctionner l’euro. La plupart des d\u00e9tails sont suffisamment familiers et il me suffit ici de les \u00e9num\u00e9rer : une union bancaire commune, impliquant non seulement une supervision commune mais une assurance commune des d\u00e9p\u00f4ts et un m\u00e9canisme de r\u00e9solution commun ; des eurobonds, ou une mani\u00e8re similaire de g\u00e9n\u00e9rer des financements adoss\u00e9s \u00e0 l’ensemble de l’Europe ; un cadre fiscal commun plus solide et non un pacte partag\u00e9 de suicide par l’aust\u00e9rit\u00e9 ; enfin une solidarit\u00e9 r\u00e9elle, avec un fonds de solidarit\u00e9 pour la stabilisation conjoncturelle et la croissance, une politique partag\u00e9e pour lutter contre le ch\u00f4mage et des investissements communs pour construire l’Europe du futur. Mais ce n’est pas tout. La convergence n\u00e9cessitera des politiques industrielles permettant aux pays moins avanc\u00e9s d’avoir plus de chance de rattraper le peloton ; des politiques de r\u00e9glementation orientant les fonds \u00e0 l’\u00e9cart de la sp\u00e9culation dans l’immobilier et dans l’investissement productif pour cr\u00e9er des emplois et augmenter la productivit\u00e9 ; des politiques d’innovation \u00e9vitant l’innovation destructive du secteur financier au profit d’une innovation de cr\u00e9ation, enrichissant la vie des individus et prot\u00e9geant l’environnement que nous partageons tous\u2026<\/em><\/p>\n

\u2026 Il faut passer des politiques d’aust\u00e9rit\u00e9 \u00e0 des politiques de croissance. Les dirigeants europ\u00e9ens l’ont dit \u00e0 maintes reprises, mais n’ont rien fait \u00e0 ce sujet. Les pays b\u00e9n\u00e9ficiant de la plus grande marge budg\u00e9taire doivent l’utiliser \u00e0 bon escient. \u00c9tant donn\u00e9 les interd\u00e9pendances en Europe, la croissance dans ces pays b\u00e9n\u00e9ficierait \u00e0 toute l’Europe. Plut\u00f4t que de compter sur la d\u00e9flation dans les pays avec des comptes courants d\u00e9ficitaires, on devrait encourager un degr\u00e9 d’inflation dans les pays exc\u00e9dentaires<\/strong>. Le f\u00e9tichisme de l’inflation mod\u00e9r\u00e9e n’est rien d’autre que cela : du f\u00e9tichisme ; les dommages caus\u00e9s par la d\u00e9flation sont bien plus graves. Des augmentations importantes du salaire minimum en Allemagne pourraient y contribuer, ainsi qu’aider \u00e0 lutter contre l’in\u00e9galit\u00e9 croissante dans ce pays. Les institutions existantes, comme la Banque europ\u00e9enne d’investissement, devraient investir bien davantage et aider \u00e0 combler le d\u00e9ficit caus\u00e9 par la faiblesse des investissements priv\u00e9s et des pr\u00eats bancaires, en particulier aux petites et moyennes entreprises. Les probl\u00e8mes auxquels la France est confront\u00e9e sont largement cr\u00e9\u00e9s au-del\u00e0 de ses fronti\u00e8res, par la structure et les politiques de la zone euro. Ce sont des probl\u00e8mes europ\u00e9ens n\u00e9cessitant une solution collective europ\u00e9enne. L’euro a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 pour favoriser la solidarit\u00e9 europ\u00e9enne. Il a eu exactement l’effet inverse. Ce qui est n\u00e9cessaire aujourd’hui, c’est un r\u00e9engagement envers les principes de solidarit\u00e9 europ\u00e9enne sur lesquels l’euro a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9<\/strong>\u2026<\/em><\/p>\n

\u2026 Tout d’abord, la France continue de souffrir du f\u00e9tichisme du d\u00e9ficit. Dans l’\u00e9valuation d’une entreprise, jamais on ne consid\u00e8re un seul c\u00f4t\u00e9 du bilan. On regarde \u00e0 la fois l’actif et le passif. Si un pays emprunte de l’argent pour faire des investissements \u00e0 haut rendement dans la technologie, l’\u00e9ducation ou les infrastructures, ce pays s’enrichit. Quand il existe des ressources sous-utilis\u00e9es, comme c’est le cas aujourd’hui, le pays est plus riche, dans le pr\u00e9sent comme dans l’avenir. De la m\u00eame mani\u00e8re, la privatisation telle qu’envisag\u00e9e maintenant en France (le projet de loi Macron) ne rendrait pas le pays plus riche, \u00e0 moins que les actifs ne soient vendus \u00e0 des \u00e9trangers \u00e0 des prix sup\u00e9rieurs \u00e0 leur valeur. Mais ces actifs seront probablement sous-\u00e9valu\u00e9s, comme cela est presque toujours le cas lorsqu’ils sont vendus en p\u00e9riode de ralentissement \u00e9conomique. En cons\u00e9quence, le pays s’appauvrira, et le bilan financier pour l’Etat \u2013 mesur\u00e9 de mani\u00e8re appropri\u00e9e \u2013 en sera r\u00e9duit, m\u00eame si la dette publique \u00e0 court terme est r\u00e9duite. Deuxi\u00e8mement, beaucoup en France semblent encore croire que la r\u00e9duction du taux d’imposition des soci\u00e9t\u00e9s aura un effet significatif pour stimuler l’investissement. Pour l’essentiel, l’investissement marginal est financ\u00e9 par la dette et les int\u00e9r\u00eats sont d\u00e9ductibles de l’imp\u00f4t, de sorte que le taux d’imposition affecte \u00e0 la fois les rendements marginaux et les co\u00fbts marginaux de fa\u00e7on sym\u00e9trique. Certes, nos PDG font tout ce qu’ils peuvent pour vous persuader de r\u00e9duire les imp\u00f4ts \u2013 de sorte qu’ils puissent se verser des bonus accrus et davantage de dividendes \u00e0 leurs actionnaires. Mais ne vous attendez pas une hausse de l’investissement ou de la croissance. En revanche, augmenter en parall\u00e8le les imp\u00f4ts et les d\u00e9penses publiques entra\u00eene ce qui est depuis longtemps connu comme un multiplicateur de budget \u00e9quilibr\u00e9 ; et si les imp\u00f4ts et les d\u00e9penses sont choisis avec soin, ce multiplicateur peut s’av\u00e9rer tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9<\/strong>. Le troisi\u00e8me point concerne la d\u00e9r\u00e9glementation, une autre s\u00e9rie de questions soulev\u00e9es par le projet de loi Macron que l’Assembl\u00e9e nationale examine en ce moment. Le projet de loi contient en particulier une s\u00e9rie de mesures visant \u00e0 d\u00e9r\u00e9glementer les professions actuellement r\u00e9glement\u00e9es. Dans l’\u00e9valuation de toute r\u00e9forme r\u00e9glementaire, il faut consid\u00e9rer attentivement la raison pour laquelle le r\u00e8glement fut initialement introduit. Souvent, ces r\u00e8gles offrent des garanties importantes pour le public, la protection de notre environnement, la sant\u00e9 et la s\u00e9curit\u00e9. Dans certains cas, elles emp\u00eachent des pratiques trompeuses et anticoncurrentielles. Certes, nous devons nous demander si cette r\u00e9glementation r\u00e9ussit \u00e0 atteindre ses objectifs de la meilleure fa\u00e7on qui soit. Mais une d\u00e9r\u00e9glementation aveugle peut effectivement nuire aux performances \u00e9conomiques, surtout si l’on mesure ces performances \u00e9conomiques correctement, comme je l’ai sugg\u00e9r\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment. Sans aucun doute, la d\u00e9r\u00e9glementation du secteur financier a entra\u00een\u00e9 une baisse de la productivit\u00e9 \u00e0 long terme, davantage d’instabilit\u00e9, une plus grande in\u00e9galit\u00e9 ; aujourd’hui, nul ne pr\u00e9tendra que cette d\u00e9r\u00e9glementation, telle qu’elle s’est produite, a entra\u00een\u00e9 de meilleures performances \u00e9conomiques<\/strong>\u2026<\/em><\/p>\n

\u2026 Je souhaite terminer en soulignant l’urgence de la situation. J’ai d\u00e9crit les \u00e9checs \u00e9conomiques des pays industrialis\u00e9s, en particulier en Europe. Ce d\u00e9sastre n’est pas le r\u00e9sultat de la guerre ou d’\u00e9v\u00e9nements exceptionnels tels que tsunamis, s\u00e9ismes ou ouragans. C’est un d\u00e9sastre caus\u00e9 par l’homme. Quelque chose que nous nous sommes inflig\u00e9s. Cela devrait \u00eatre profond\u00e9ment troublant. Et il est encore plus troublant de constater que l’Europe persiste \u00e0 s’infliger cette douleur.<\/strong> Malgr\u00e9 cela, il nous reste un espoir : car si l’Europe venait \u00e0 changer ses politiques, ce malaise et cette souffrance pourraient enfin cesser. L’Europe poss\u00e8de les m\u00eames ressources humaines, physiques et naturelles aujourd’hui que celles dont elle disposait avant la crise ; les m\u00eames talents, les m\u00eames institutions d\u00e9mocratiques \u2013 le produit des Lumi\u00e8res, d\u00e9velopp\u00e9 durant plus de deux si\u00e8cles. Comme nous l’avons vu dans les d\u00e9bats sur la vie priv\u00e9e et la surveillance, la torture, la peine capitale et l’incarc\u00e9ration de masse en Europe et aux \u00c9tats-Unis, les valeurs des Lumi\u00e8res sont beaucoup plus enracin\u00e9es ici que partout ailleurs. Ceux d’entre nous qui croient fermement \u00e0 ces valeurs se tournent vers l’Europe pour trouver inspiration et espoir. Mais si le syst\u00e8me \u00e9conomique, politique et social bas\u00e9 sur les valeurs des Lumi\u00e8res ne produit rien de mieux en mati\u00e8re d’\u00e9conomie que ce que nous avons constat\u00e9 depuis quelques ann\u00e9es, la foi en de telles valeurs risque de s’effondrer. Les pertes \u00e9conomiques \u2013 en grande partie \u00e9vitables \u2013 se sont accentu\u00e9es. Les co\u00fbts futurs \u00e0 long terme des erreurs actuelles se sont \u00e9galement accrus. Persister dans l’erreur ne produira pas de miracle. Les \u00e9conomistes se concentrent trop sur de simples statistiques \u2013 aussi flou\u00e9es soient elles \u2013, sur le taux de ch\u00f4mage et la croissance. Mais le co\u00fbt de la crise devrait \u00eatre mesur\u00e9 par son effet sur les vies, les r\u00eaves et les aspirations des individus et des familles. Les \u00e9checs sont flagrants<\/strong>. Alors que toute pr\u00e9vision de croissance a \u00e9t\u00e9 revue \u00e0 la baisse, il est remarquable de constater \u00e0 quel point la confiance dans un mod\u00e8le et des politiques clairement d\u00e9faillants demeurent \u00e0 l’ordre du jour. Ces politiques sont renouvel\u00e9es avec toujours plus de vigueur. De nouvelles pr\u00e9visions optimistes sont publi\u00e9es, et aussit\u00f4t r\u00e9duites. Le probl\u00e8me n’est pas que ces politiques n’ont pas \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es, mais bien au contraire qu’elles l’ont \u00e9t\u00e9. Les dirigeants \u00e9conomiques en tireront-ils un jour la le\u00e7on ? Ce qui est \u00e0 faire est clair. Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l’inaction sont \u00e9galement clairs. Le retard s’est av\u00e9r\u00e9 excessivement co\u00fbteux \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne, \u00e0 sa d\u00e9mocratie, \u00e0 son \u00e9conomie. L’Europe a trop tergivers\u00e9. Le temps est venu d’agir<\/strong>.\u00a0<\/em>\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Invit\u00e9 le 13 janvier 2015 par le pr\u00e9sident de l\u2019Assembl\u00e9e Nationale, le prix Nobel d\u2019\u00e9conomie, J. Stiglitz a tenu un discours particuli\u00e8rement d\u00e9capant sur l\u2019absurdit\u00e9 des politiques \u00e9conomiques du gouvernement fran\u00e7ais et de l\u2019Europe, qui nous m\u00e8nent dans le mur. Joseph Stiglitz tire le signal d\u2019alarme et redoute la disparition des valeurs apport\u00e9es par les […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"twitterCardType":"","cardImageID":0,"cardImage":"","cardTitle":"","cardDesc":"","cardImageAlt":"","cardPlayer":"","cardPlayerWidth":0,"cardPlayerHeight":0,"cardPlayerStream":"","cardPlayerCodec":"","footnotes":""},"categories":[62,11],"tags":[47,33],"class_list":["post-9719","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-le-rouge-le-vert-hebdo","category-politique-locale","tag-budget-alternatif","tag-social"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9719","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9719"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9719\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9721,"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9719\/revisions\/9721"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9719"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9719"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ades-grenoble.org\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9719"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}